Финансы - инвестирование - Билл Гросс о сохранившихся отрицательных процентных ставок

DoktorG | Просмотров: 690







Основатель компании pimco Билл Гросс, который вышел на Янус капитал Груп Инк. (ФАЮ) в сентябре 2014 года и продлится глобальной безусловной Фонд Облигаций Янус', - сказал в своем ежемесячном докладе Инвестиционный обзор в среду, что инвесторы несколько вариантов в мире, низкие или отрицательные процентные ставки. Он пишет, что они должны отказаться от банковских акций, высокодоходных облигаций и государственных облигаций с длительным сроком погашения.
Он начинает свое письмо с солнечной метафорой: солнце, которое поддерживает и питает жизнь, в один прекрасный день поглотит землю. Солнце, в этом образе, в "Глобал кредит экономическая система", которая, по данным валовой основе, "по-видимому в процессе передачи из ориентированной модели производства, который перерабатывает финансов в интересах финансистов. "Он приводит поразительный рост в кредит от 1 трлн долларов в U. С. сегодня в 1970 году до 58 трлн долл..
Брутто мышления, отрицательных процентных ставок в Японии и Европе, что происходит, когда эта задолженность звезда входит в предсмертных судорогах. У инвесторов остается практически негде развернуться, как банковские депозиты, акции, векселя и облигации имеют доходность "неадекватным по отношению к исторической а также математически определено время риска. "Власти даже расправляясь с наличными", - единственный оставшийся аварийный люк для простых граждан", из-за его использования преступниками и террористами. (См. также: почему власти хотят ликвидировать Наличные деньги. )
Эти реалии оказывают негативное воздействие на банки, прибыль которых страдают, когда кривые сглаживаются и чистую процентную маржу узкие. Гросс не согласен с комментаторами, такими как Баррон, кто утверждает, что распродажа в акциях банк создал возможность. Он призывает инвесторов избегать "дразнящий яблочной" акции банка с низкой ценой-в книге соотношений – Банк Америки Corp. 'ы (бак) - это просто 0. 6, Корпорация Ситигруп Инк. 'ы (с) 0. 61 – поскольку он ожидает, что сектор будущую рентабельность капитала напоминать ЖКХ'. Чтобы проиллюстрировать свою точку зрения, он включил график акции Citigroup (с поправкой на дивиденды) за последние 30 лет:

Гросс добавляет, что страховщики и пенсионные фонды также будут проблемы генерации возвращает свои бизнес-модели зависят от.
Другие вещи, чтобы избежать включают высокую доходность долговых и ", казалось бы, обороты выросли цены на казначейские обязательства и казначейские облигации, что отрицательная доходность наплодили," с "30-летний казначейства на 2. 5% может уничтожить ваш годовой доход в один день с 10 базисного пункта. "
Что касается политики, грубые дает центральных банков в д+ за последние семь лет, что, в свою очередь, дает ему уверенность в себе, в других, более радикальные решения, такие, как "вертолетных денег", которые все чаще обсуждаются в финансовых СМИ. (См. также: Финляндия может выдать 850 долларов в месяц каждому гражданину. )
Так в чем же секрет?
Секрет в негативном процентная ставка миру, что создает Чрезвычайный Продолжительность риска по ААА суверенных облигаций (1) содержать облигаций, срок погашения краткосрочной и (2) взять на тех высокий уровень доходности в мягко заемными форме, которая обеспечивает выход (и ожидаемая доходность) в 5-6%. Неограниченное портфелей Янус пытаться сделать это и толчковой главе своего дня Вселенной активов по дням. Никаких гарантий.

Нижняя Линия
Солнце не поглотит землю примерно через 5 миллиардов лет, но чудовищную уровни долга в мировой экономике причине может превратить разрушительную рано. Это плохая новость для банков, страховщиков, пансионаты и инвесторов, по словам грубого, но он призывает тех, кто находит его убедительным анализом инвестировать с фондом он работает.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Билл Гросс о сохранившихся отрицательных процентных ставок